Despite PMI's dip, economic stability seen in manufacturing
Issue Time:2016-08-02

China's official purchasing managers index for manufacturing has dropped into contractionterritorywhile the Caixin PMI survey showed an upturn in operating conditions in this sector.

Analysts said that despite the divergencethe Chinese economy has shown signs of stabilizing.

The official manufacturing PMIreleased on Monday by the National Bureau of Statistics and theChina Federation of Logistics and Purchasingfell to 49.9 in Julycompared with 50 in June and50.1 in May.

As an indicator gauging manufacturing activity and operating conditionsa PMI reading above 50on the index indicates expansion of activitieswhile a reading below 50 signals contractionThePMI survey mainly monitors medium-sized and large enterprises in Chinaand the Caixin indexmainly focuses on small companies.

Although the official index dropped slightlythe bureau said the overall situation is stable.

Zhao Qinghea statistician with the bureauattributed the slight decline in July to summerfloodingweak demand and capacity reduction in some traditional industries.

According to Zhaothe recent heavy rainfall and flooding nationwideespecially on the middleand lower reaches of the Yangtze Riverhave caused serious losses in production andtransportation.

Moreoversluggish market demand indicated by the declining fixed-asset investment growth ratein the first half of the yearespecially in the private sectorand the reduction of excessiveproduction capacity in some traditional industries have combined to contribute to the contractionin the manufacturing industry.

Zhao said that some subindexes showed positive signsFor instancethe high-techmanufacturing PMI reached 53.2 in Julyup from 51.3 in Junemarking the highest level since thebeginning of this year.

This indicates that the leading role of the high-tech manufacturing sector in China's economicrestructuring has been further strengthenedZhao added.

The Caixin/Markit Manufacturing PMI has risen significantly from 48.6 in June to 50.6 in Julythefirst expansion in 17 months.

"The reading in July indicates that the Chinese economy has begun to show signs of stabilizationdue to the gradual implementation of proactive fiscal policy," said Zhong Zhengshengdirector ofmacroeconomic analysis at CEBM Groupa subsidiary of Caixin Insight Group.

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Sabrina Wu
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